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配资平台股票:什么是市盈率,怎样计算市盈率

什么是市盈率

市盈率是市场利润率,也称为成本收益比。是上市公司最近一年的每股收益与公司最新股价的比率。

公式是:公司股票的最新市价/公司最近的每股年收益

市盈率是分析股票市场价格高低的重要指标,也是衡量股票投资价值的一种方法。市盈率是一个风险指标。它反映了某一股票在某一时期的收益率,成为市场上影响股票价格的诸多因素的综合指数。市盈率结合了投资的成本和收益,能够全面反映股市发展的全貌,因此具有重要的分析价值。市盈率不仅可以反映股票的投资收益,还可以反映投资价值。市盈率的大幅上升,可能会让股票交易盈利,让多头活跃起来。

市盈率的作用也体现在它可以作为确定新发行股票初始价格的参考标准。股票溢价发行的,溢价应根据市场平均投资潜力确定。这时候股市上各种类似股票的平均市盈率可以作为参考标准。目前上海等股票溢价发行。

如何计算市盈率

市盈率是一家公司的股价与其每股收益的比率。计算公式如下:

市盈率=股价/每股收益

目前,几家大型证券报纸和杂志的每日股市报表都附有市盈率。计算方法如下:

市盈率=每股收盘价/去年每股税后利润

公司由于分红、公积金转增股本、配股等原因,导致总股本比上年末有所增加的,其每股税后利润应当按照变更后的总股本相应摊薄。

以东大阿沛为例,该公司1998年每股税后利润为0.60元。1999年4月,实行每10股转3股的计划。6月30日收盘价为43.00元,市盈率为

43/0.60/(1 0.3)=93.17(倍)公司行业状况、市场前景、财务状况。

根据市盈率给股票定价需要引入一个“标准市盈率”来进行比较——由银行利率转换的市盈率。1999年6月第七次降息后,我国现行一年期定期存款利率为2.25%,也就是说,每年投资100元的收益为2.25元,按照市盈率公式计算:

100/2.25(收入)=44.44(倍)

如果购买股票纯粹是为了获取股利,而公司业绩不变,那么获取股利的指征与利息收入具有相同的含义。对于投资者来说,是把钱存银行还是买股票,首先取决于谁的投资回报率高。因此,当股票市盈率低于银行利率换算的标准市盈率时,资金就会用来购买股票,否则资金就会流向银行存款,这是最简单直观的市盈率定价分析。

市盈率低不一定是好股票

市盈率是衡量股价与收益关系的指标,其市场使用价值不可低估。

许多基金公司和大型机构都将市盈率作为研究股票价值的重要工具之一。温莎基金经理约翰内夫依靠市盈率来研究股票。所以他被称为“低市盈率的射手(西方国家把市盈率称为“市盈率”)。

市盈率有着深刻的内涵。具体来说,市盈率反映的是投资的回报期。比如一只股票,每股税后利润1元,它的股价是15元,也就是股票的市盈率是15倍。这15次的意义在于,投资者可以在15元买入股票,并在第15年收回投资本金。15年后,他们将进入收益期。股票市盈率多少倍合适,没有理论标准。从国外传统理论来看,一般认为8 ~ 12倍比较合理,比较社会平均利润率和平均投资回收期。市场规则会促使投资股票的平均利润率与社会的平均利润率保持一致。

那么,低市盈率是买人的最好理由吗?显然不是。2007年,钢铁类股市盈率很低,但股价并没有很大的上行势头,因为股票软件提供的市盈率大多是静态的,作为买卖依据风险很大。很多只按市盈率买卖股票的人都栽在这个指数上。用市盈率分析股票投资时,不能静态比较市盈率,必须从动态发展的角度判断市盈率未来变化的趋势或可能性。业绩大幅提升的预期是股价上涨的动力。

使用市盈率应考虑增长和净资产。市盈率可以评价一只股票的相对价格,即价格对该股票来说是否便宜。但市盈率中使用的每股收益(税后利润)指标是前一年和当年预测的,并不代表该股当年的实际盈利情况,更不能反映该股的增长情况。通俗点说,市盈率低的股票只是便宜,不知道美不美。

市盈率是衡量股票相对价格的重要指标。一只股票的价格是太高还是太低,不能以其价格的绝对值来衡量,也不能简单地与其他股票相比,而应该根据其自身的质量来衡量。

比如高成长的股票,即使市盈率已经很高,也可以投资。我们前面提到的赤红锌锗(600497)就是一个例子。

这个不难理解,假设我们选股标准是市盈率小于20倍。如果一个公司第一年每股收益1元,价格在22元,市盈率22倍,公司成长性好,每股收益每年能增长30%,那么第二年每股收益1.3元,价格应该定在26元。第三年,其每股收益增至1.69元,价格应定在33.8元。把这些价格和第一年的22元相比,22元其实是很有投资价值的。

与西方股市相比,中国股票的市盈率更高,但作为一个新的发展中国家,中国经济近年来继续以10%左右的速度增长,大多数上市公司的增长率甚至高于这个数字。所以有专家分析过,市盈率低于80倍的股票是有投资价值的。

比如2007年12月,燕京啤酒(000729)市盈率只有42倍。如果公司业绩不变,股价翻倍,市盈率只有84倍,那么值得投资。12月中下旬,燕京啤酒股价持续走强,说明散户对燕京啤酒的市场前景非常看好。

按市盈率选股还是有误区的,因为市盈率是股票市场价格与每股收益的比值,所以暂时亏损或微利的企业市盈率会相当高,趋于无穷大,但这并不意味着这类公司没有投资价值。

比如一个公司每股税后利润只有0.005元,价格2元,市盈率400倍。如果我们遵循低市盈率值得投资的一般投资理念,那么这样的股票肯定会变成垃圾股。但是有些人可以从这样的股票中赚很多钱。为什么?原来他看中了公司每股净资产为3元。

所谓净资产,就是扣除所有负债后的资产。就上述案例而言,每股净资产为3元,也就是说即使公司破产清算,公司股东在清偿债务后仍可获得每股3元。显然,以2元的价格购买这样的股票没有任何风险,反而可以获利。

不要觉得这是特例,现实中有很多这样的情况。许多大中型企业资产实力雄厚。但是由于宏观调控的影响,或者因为产品不适销对路,出现了暂时性亏损的情况。这样的公司也不是没有任何投资价值。一旦他们将亏损转化为利润,股价就有很大的上涨空间。

[下一页]除了上述情况,散户在以市盈率作为选股依据时,如果想稳健投资,还应遵循以下原则:

1.仅投资于稳定发展公司

3.市场被低估时买入,市场被高估时卖出,耐心等待下一次被低估。

4.正确计算市场上市盈率的价值。每个行业的价值都不一样。

5.只做中线,不做短线。即使跌破成本价,只要公司运营良好,也会牢牢持股。

6.避开夕阳产业,尽可能投资朝阳产业、垄断产业、特许经营产业。

7.不要参与问题公司。如果分析有误,立即按市场价卖出,不要期待等待反弹。

8.股价短期内会偏离价值,中长期内总会围绕公司价值波动。

也就是说,分析和预测上市公司的发展状况,判断其未来的发展趋势和业绩变化趋势,是市盈率在股票投资分析和决策中作用的真实内涵。

总之,市盈率选股的核心是公司的成长。成长性好的公司即使市盈率再高也有投资价值,成长性差的股票即使市盈率低于20倍也没有投资价值。

提示:

1.市盈率有着非常深刻的内涵。具体来说,市盈率反映的是投资的回报期。

2.一只股票的价格是太高还是太低,不能以其价格的绝对值来衡量,也不能简单地与其他股票相比,而应该根据股票本身的质量来衡量。

3.分析和预测上市公司的发展,判断其未来的发展趋势和业绩变化趋势,是市盈率在股票投资分析和决策中作用的真实内涵。

4.暂时亏损或利润低的企业市盈率相当高,但这并不意味着这类公司没有投资价值。

5.成长性差的股票,即使市盈率不到20倍,也没有投资价值。

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